Grzegorz Zięba, KBC Securities: Urok trzech wiedźm

Grzegorz Zięba, KBC Securities: Urok trzech wiedźm

Grzegorz Zięba, KBC Securities Archiwum
Trzynastka większości kojarzy się z pechem, ale inwestorom giełdowym w najbliższym czasie może kojarzyć się pozytywnie. Mianowicie 13 marca amerykański indeks DJIA pokonał barierę 13 tys. pkt. Warto jednak też przypomnieć, że mamy dziś dzień trzech wiedźm.
Już pod koniec lutego amerykański indeks dotarł do bariery 13 tys. pkt, ale wtedy ten poziom okazał się zbyt dużym oporem. Dopiero 13 marca mieliśmy do czynienia ze zdecydowanym wzrostem (przeszło 1,5 proc.), który doprowadził do przełamania tego oporu. Pokonanie przez giełdowe indeksy takich oporów na okrągłych poziomach, zwłaszcza kiedy odbywa się to w sposób tak zdecydowany jak ostatnio, zapewne będzie odczytane przez wielu niezdecydowanych jako przejaw dominacji byków (czyli inwestorów grających na wzrosty). Następnego dnia (środa) reakcją na to były bardzo mocne wzrosty na polskim rynku.

Jednak pisząc o tym, co się dzieje w tym tygodniu, a zwłaszcza w piątek, należy podkreślić, że właśnie dziś dojdzie do wygasania marcowych serii kontraktów terminowych. To tzw. dzień trzech wiedźm (wywodząca się z USA popularna nazwa trzeciego piątku każdego trzeciego miesiąca kwartału, kiedy to wygasają kontrakty terminowe na indeksy, opcje na indeksy i opcje na akcje, szczególnie zmienna w te dni jest ostatnia godzina notowań, zwana godziną trzech wiedźm). W związku z tym dochodzi do różnych zaburzeń w notowaniach giełdowych i bardzo często wielu inwestorów wstrzymuje się z działaniami w tym okresie (inni, o nastawieniu spekulacyjnym, przeciwnie ? szukają w tym okresie szansy na zarobek podczas dużej zmienności notowań, jaka z reguły cechuje ten okres).

W tych okolicznościach trudno przewidzieć dzisiejsze zachowanie notowań giełdowych. Możemy mieć 'płaską sesję', taką 'na zero', ale możemy mieć też dużą zmienność. Na pewno w czasie ostatniej godziny handlu będziemy mieć do czynienia z dużą liczbą transakcji na spółkach wchodzących w skład indeksu WIG20.

W związku z tym trudno również zakładać duży wpływ na dzisiejsze notowania raportów makroekonomicznych. Mimo publikacji kilku istotnych danych, jak np. inflacja CPI i wykorzystanie mocy produkcyjnych w USA, raczej nie na nich będzie się dziś skupiała uwaga inwestorów ? taki urok dnia trzech wiedźm.

Czytaj także

 0