Koniec ery fuzji

Dodano:   /  Zmieniono: 
W świecie wielkiego biznesu mija moda na fuzje, ponieważ rzadko kiedy spełniły pokładane w nich nadzieje - wynika z badań KPMG, firmy świadczącej usługi finansowe.
Według KPMG, ponad jedna trzecia fuzji dokonanych w drugiej połowie lat 90. jest nieudana, a ponad połowa nadal nie została sfinalizowana.
Przegląd KPMG dokonany na podstawie 500 transakcji z lat 1996-98 pokazuje, że duża liczba firm decyduje się obecnie na odsprzedanie ze zniżką tego, co kupiła wcześniej wielkim nakładem kosztów.
Należą do nich m.in. brytyjskie British Telecom oraz Invensys, a także amerykański konglomerat Tyco International.
Wcześniejsze badania tego samego zjawiska na tej samej grupie 500 przedsiębiorstw doprowadziły analityków KPMG do wniosku, że w większości przypadków fuzje nie przyniosły korzyści akcjonariuszom, ponieważ w krótkim czasie tego typu transakcjom towarzyszył spadek cen akcji.
Badania KPMG stawiają pod znakiem zapytania także i powszechną opinię zakładającą, że przejmowanie jednych firm przez drugie tworzy dodatkową wartość dla akcjonariuszy w dłuższym okresie.
Moda na M&A (skrót od angielskiego mergers and acquisitions), czyli dobrowolne łączenie się firm, bądź przejmowanie jednych przez drugie, zaczęła się w okresie boomu w połowie lat 90.
Fuzje były postrzegane jako szybki sposób na zmniejszenie kosztów, powiększenie zakresu operacji, przechwycenie udziału w rynku i wejście do pierwszej ligi korporacji zdolnych do globalnej konkurencji.
Analitycy KPMG napisali, że około dwóch trzecich transakcji typu M&A, mimo że o ich zawarciu ogłoszono przed laty, nadal nie została zakończona, ponieważ silniejszy partner ma trudności z wchłonięciem przejmowanej firmy.
Według analiz KPMG jedna trzecia dyrektorów finansowych i zarządzających odpowiedzialnych za nieudane transakcje połączenia i przejęcia zostało zastąpionych przez innych menedżerów.
Niektóre transakcje postrzegane są jako korzystne, ale inne przyniosły wymierne korzyści tylko konsultantom, doradcom i bankom inwestycyjnym, które je zaaranżowały.
Transakcje typu M&A są obecnie na najniższym poziomie od 10 lat.
nat, pap