Kamil Maliszewski, analityk rynków walutowych i CFD w Domu Maklerskim mBank
Obecny tydzień upływał dość spokojnie. Odreagowanie, które widzieliśmy na rynkach akcyjnych, zawdzięczamy głownie opadnięciu emocji związanych z kwestią ewentualnej interwencji wojsk rosyjskich na Ukrainie.
Czwartkowe dane o PKB pokazały tempo wzrostu na poziomie 3,2 proc., czyli słabsze od nadspodziewanie dobrego ze względu na pogodę pierwszego kwartału, zgodne jednak z prognozami ekonomistów. Również dane na temat inflacji pokazały, że oczekiwania dotyczące przyspieszenia tempa wzrostu cen się nie sprawdziły. Obecnie, ze względu na wprowadzone przez Rosję embargo, należy oczekiwać, że ceny żywności nadal będą utrzymywały swój negatywny wpływ na inflację w kolejnych miesiącach, co nie powoduje żadnego ryzyka dla wzrostu cen.
Widać niestety także, że perspektywy na najbliższe dwa lub trzy kwartały nie są najlepsze ze względu na pogorszenie sytuacji u głównych partnerów handlowych Polski. W tej sytuacji należy oczekiwać, że Rada Polityki Pieniężnej obniży stopy procentowe już podczas najbliższego posiedzenia.
W tej sytuacji notowania złotego w kolejnym tygodniu mogą się charakteryzować sporą zmiennością, szczególnie ze względu na ciągłe utrzymywanie się napięcia na Ukrainie. Rynek będzie też z pewnością zwracał uwagę na odczyt produkcji przemysłowej oraz protokół po ostatnim posiedzeniu RPP. Mało prawdopodobne wydaje się jednak ponowne wyjście EUR/PLN powyżej 4,21.
Na światowych rynkach widzieliśmy odreagowanie po wyraźnej korekcie z ostatnich tygodni. Jednak dane rynkowe nie napawały przesadnym optymizmem. O ile słabszą sprzedaż detaliczną w USA można uznać za niezbyt istotną w świetle pozostałych pozytywnych odczytów, to gorsze wyniki PKB za drugi kwartał w strefie euro są niepokojącym sygnałem.
W tym tygodniu poznamy indeksy PMI dla sektora przemysłowego ze strefy euro. Będą miały duże znaczenie dla euro, które znalazło się pod dużą presją spadkową w ostatnim czasie. W przypadku nastrojów na rynkach akcyjnych warto zwrócić uwagę na odczyt inflacji w USA, która powinna wskazywać jak będzie wyglądała polityka Fed do końca roku. –dk
Archiwalne wydania tygodnika Wprost dostępne są w specjalnej ofercie WPROST PREMIUM oraz we wszystkich e-kioskach i w aplikacjach mobilnych App Store i Google Play.