Bezpieczne oszczędzanie w czasach deflacji

Bezpieczne oszczędzanie w czasach deflacji

Miesiące wakacyjne przyniosły Polsce deflację, czyli spadek cen. To dla oszczędzających, przyzwyczajonych już do nieustannego spadku wartości pieniądza, sytuacja zupełnie nowa, skłaniająca do postawienia sobie pytania: gdzie w takim momencie bezpiecznie lokować swoje środki?

Poziom stóp procentowych Narodowego Banku Polskiego jest obecnie bardzo niski (stopa referencyjna wynosi 2,5 proc.), co przekłada się na równie niski poziom oprocentowania lokat oferowanych przez banki. Według danych Open Finance z końca wakacji klienci mogli liczyć na odsetki średnio w wysokości 2,6-2,7 proc. w skali roku, a w największych bankach jedynie 1,6-2 proc. Po uwzględnieniu podatku Belki zysk z oszczędzania jest zatem mizerny. Wiele osób, zniechęconych tym faktem, rezygnuje z zakładania lokat i trzyma swoje pieniądze na kontach osobistych (najczęściej nieoprocentowanych). Według ekspertów popełniają jednak błąd.

DOBRY MOMENT

– To dobry moment dla wszystkich oszczędzających, niezależnie od tego, gdzie ulokowali środki – twierdzi Roman Przasnyski, analityk Open Finance. W sytuacji gdy mamy do czynienia z deflacją, wszystkie lokaty czy obligacje okazują się korzystne. Choć ich oprocentowanie nominalnie maleje – co z psychologicznego punktu widzenia może być niezbyt przyjemne i mylące – to w ujęciu realnym, po uwzględnieniu rzeczywistego wskaźnika cen, przynoszą większe zyski.

Warto pamiętać, że w przypadku deflacji już samo trzymanie gotówki w portfelu i jej niewydawanie przynosi nam zysk: ceny spadają, a my wciąż dysponujemy tą samą kwotą, za którą możemy kupić coraz więcej towarów. Jeśli dorzucimy do tego np. 1 lub 2 proc. odsetek, to nasz realny zysk będzie jeszcze większy. Gdy mamy do czynienia z inflacją, rachunek już nie jest taki prosty: jeśli poziom wzrostu cen wynosi np. 5 proc., to nawet „oszałamiające” odsetki w wysokości np. 6 proc. nic nam nie dadzą, bo zostaną całkowicie zjedzone przez inflację i podatek Belki. Mimo nominalnie wyższego oprocentowania realnie wyjdziemy na zero lub nawet stracimy. Według Jarosława Sadowskiego, głównego analityka Expandera, ważna jest nie tylko aktualna sytuacja, ale i to, co prawdopodobnie wydarzy się niebawem. Rynek oczekuje bowiem, że już wkrótce Rada Polityki Pieniężnej istotnie obniży stopy procentowe – nawet o pół punktu procentowego. Następna, również spora obniżka spodziewana jest w kolejnych miesiącach. – W tej sytuacji osobom poszukującym bezpiecznych form inwestycji radziłbym jak najszybsze założenie lokaty długoterminowej, co najmniej rocznej, o stałym oprocentowaniu – mówi Sadowski i przypomina, iż osoby, które przed dwoma laty założyły tego typu lokaty, do dziś mają oprocentowanie na nieosiągalnym obecnie poziomie 6 proc. w skali roku. – Dobrze jest więc zablokować teraz swoje oszczędności na dłużej, by zapewnić sobie obecny poziom oprocentowania w czasie, gdy rynek będzie oferował już śmiesznie niskie zyski.

Na ryzyko związane z zakładaniem teraz długoterminowych lokat zwraca jednak uwagę Przasnyski. Podkreśla on, że deflacja jest w Polsce zjawiskiem wyjątkowym i krótkotrwałym. Według wszelkich prognoz, w tym założeń do przyszłorocznego budżetu państwa, inflacja wkrótce powróci i za kilkanaście miesięcy może wynieść nawet 1,5-2 proc. – Założone dziś długoterminowe lokaty o oprocentowaniu na podobnym lub nieco wyższym poziomie, dodatkowo po uwzględnieniu podatku Belki, mogą się okazać niekorzystne. Realnie możemy na nich wręcz tracić – zauważa analityk Open Finance. Dlatego radzi, by obecnie raczej unikać lokat dłuższych niż rok o stałym oprocentowaniu i poszukiwać okazyjnych ofert, np. trzy- lub sześciomiesięcznych, bądź o oprocentowaniu zmiennym.

CIEKAWA ALTERNATYWA

Eksperci zgodnie jednak uważają, że alternatywą dla tradycyjnych lokat bankowych mogą być bezpieczne fundusze inwestycyjne oraz różnego typu produkty strukturyzowane. W tym pierwszym przypadku warto zwrócić uwagę przede wszystkim na fundusze rynku pieniężnego (mające na celu osiągnięcie stopy zwrotu na poziomie najlepszych lokat na rynku; inwestują powierzone środki m.in. w bony skarbowe, lokaty) oraz fundusze obligacji. – Inwestując w fundusze obligacji, warto pamiętać, że ceny tych papierów wartościowych zazwyczaj rosną wtedy, gdy rynek dopiero oczekuje obniżek stóp procentowych, a spadają, gdy obniżki już się dokonują – mówi Sadowski. Dlatego łatwo popełnić błąd, inwestując w fundusz obligacji zbyt późno, gdy wzrosty już się dokonały.

Wtedy inwestorzy są kuszeni atrakcyjnymi wynikami historycznymi, które jednak w następnych miesiącach wcale nie muszą się powtórzyć. Wyjątkiem od tego może być sytuacja, gdy skala obniżek stóp będzie większa, niż przewidywał rynek obligacji. Wówczas po niespodziewanej decyzji ceny mogą dalej istotnie rosnąć. Możliwa jest jednak sytuacja odwrotna. Jeśli obniżki będą mniejsze, niż zakładano, ceny obligacji spadną, a inwestorzy poniosą straty. Zdaniem specjalistów warto poszukać funduszy inwestujących w obligacje nie tylko skarbowe, ale i przedsiębiorstw (najlepiej zarówno krajowych, jak i zagranicznych – z uwagi na szczupłą ofertę naszego rynku w tym zakresie). Są one nieco bardziej ryzykowne, ale powinny przynieść większy zysk. Ryzyko zresztą zmniejsza fakt, iż fundusze inwestują w papiery wielu przedsiębiorstw, a więc nawet ewentualne kłopoty jednej firmy zostają zrównoważone wynikami innych.

Alternatywą dla lokat mogą być też produkty strukturyzowane, czyli takie, które dają szansę na zyski wyższe niż lokaty bankowe, ale jednocześnie bardzo bezpieczne, zwykle ograniczające ryzyko do tego, że w najgorszym przypadku inwestor odzyska wpłacone pieniądze. W odróżnieniu jednak od standardowych lokat bankowych czy tradycyjnych funduszy inwestycyjnych, mających prostą konstrukcję, produkty strukturyzowane (najczęściej będące hybrydą różnych form oszczędzania i inwestowania) bywają dość skomplikowane. Dlatego zanim zdecydujemy się na tego typu rozwiązanie, zawsze powinniśmy dokładnie przestudiować umowę i związane z nią dokumenty. �

Okładka tygodnika WPROST: 41/2014
Więcej możesz przeczytać w 41/2014 wydaniu tygodnika „Wprost”
Zamów w prenumeracie lub w wersji elektronicznej:
 0

Spis treści tygodnika Wprost nr 41/2014 (1649)

  • Zapiski z tygodnia 6 paź 2014, 6:00 2 października czwartek Jak służby inwigilują dziennikarzy Polskie służby specjalne non stop depczą jedną z najważniejszych zasad wolnego państwa – prawa dziennikarzy do zachowania tajemnicy zawodowej. Przyglądamy się temu... 4
  • Skaner 6 paź 2014, 6:00 POLITYKA Kalisz na prezydenta Ryszard Kalisz chce zostać kandydatem zjednoczonej lewicy na prezydenta RP. Od kilku lat był jednym z liderów w sondażach poparcia. W maju ubiegłego roku zaufanie do Ryszarda Kalisza deklarowało aż 45 proc.... 6
  • Hartman. Lewicowy Korwin-Mikke 6 paź 2014, 6:00 Właściwie o ostatnim wyczynie prof. Jana Hartmana najlepiej byłoby nie pisać nic. Ani słowa. Po co dowartościowywać takie wynurzenia? Nie pierwszy raz prof. Hartman szokuje. Podąża przy tym tą samą drogą, co Janusz Korwin-Mikke. Jeden... 12
  • Spokojnie, to tylko exposé 6 paź 2014, 6:00 Gdy słyszę, jak Ewa Kopacz mówi: „nie proszę o 100 dni spokoju, tylko o 100 dni współpracy”, to mam pewność, że sama to sobie przygotowała. To jest jej język – komentował na gorąco exposé wygłoszone przez nową... 12
  • Jałmużna dla bohatera 6 paź 2014, 6:00 Nie zniszczyła ich komuna, za to złamała III RP. Bici w przytułkach dla bezdomnych, umierający w biedzie. Politycy właśnie podjęli decyzję, że byli opozycjoniści nie dostaną zapowiadanych świadczeń socjalnych. 14
  • Kosmiczne jaja 6 paź 2014, 6:00 Nawet najwięksi zwolennicy stworzenia Polskiej Agencji Kosmicznej obawiają się, że nowa instytucja może się stać kolejną synekurą dla ekipy rządzącej, a jej działalność będzie fikcją. 18
  • Wehikuł nie z tej ziemi 6 paź 2014, 6:00 Nowe PIR: ratowanie wizerunku czy próba wyprowadzenia majątku spółek? Ujawniamy kulisy upadku niedoszłego „koła zamachowego gospodarki”. 21
  • Mogę być narzędziem 6 paź 2014, 6:00 Mam nadzieję, że takie prezentowanie weteranów wojennych, jakie miało miejsce w Sejmie, zejdzie do miast, powiatów – mówi PPŁK LESZEK STĘPIEŃ, dyrektor Centrum Weterana Działań poza Granicami Państwa, jeden z bohaterów exposé Ewy Kopacz. 24
  • Szambo w salonie 6 paź 2014, 6:00 Znana feministka i obiecujący pisarz rozstają się w kłótni. Ona, żeby zdobyć przewagę w walce, ujawnia orientację seksualną osoby trzeciej. Czy ideologiczne guru może zrobić coś takiego i nadal pozostawać guru? 28
  • Elity bez makijażu 6 paź 2014, 6:00 Polskie elity intelektualne? To banda homofobów i hipokrytów, która właśnie zniżyła się do poziomu brukowca – mówi Karolina Korwin Piotrowska. 31
  • Przez łóżko? 6 paź 2014, 6:00 Pyskówka Dunin-Karpowicz tuż przed finałem Nike dostarczyła środowisku literackiemu niezliczonych rozkoszy. To tak miło zobaczyć, jak ktoś inny popełnia pijarowe samobójstwo, gmatwając się coraz głębiej we wzajemne, coraz... 34
  • Dom energooszczędny 6 paź 2014, 6:00 Domy energooszczędne i pasywne to opłacalność, nowoczesność, a także bardzo komfortowe warunki życia. 35
  • Kościelna rewolucja 6 paź 2014, 6:00 Dopuszczenie do komunii osób po rozwodzie żyjących w ponownych związkach oraz zmiana kościelnego podejścia do antykoncepcji i osób homoseksualnych – te kontrowersyjne tematy podejmą biskupi na rozpoczynającym się w Watykanie synodzie. 36
  • Kościół jak „Hobbit” 6 paź 2014, 6:00 Na rozpoczynający się synod powinny być zaproszone osoby po rozwodzie czy wierzący homoseksualiści. Niestety, biskupi lubią słuchać tych, którzy mówią to, co oni chcą usłyszeć – mówi Dominika Kozłowska, naczelna miesięcznika „Znak”. 37
  • Słoik rodzi się w mieście 6 paź 2014, 6:00 Młodzi Polacy z egzaltacją zabrali się za wekowanie przetworów. To najnowszy trend wielkich miast, który staje się wręcz deklaracją polityczną. 40
  • Młodzi finansiści 6 paź 2014, 6:00 Edukacja finansowa dzieci to jeden z najnowszych trendów w bankowości na świecie. Obecna oferta polskich banków stawia nas wśród pionierów rewolucji w myśleniu o finansach najmłodszych. 43
  • Przeprawa przez raka 6 paź 2014, 6:00 Zaczyna się od kłopotów z diagnozą, potem koszmar kolejek na badania i konsultacje. Pacjenci z nadzieją oczekują wejścia w życie pakietu onkologicznego. Lekarze nie bardzo wiedzą, jak to będzie wyglądało. 44
  • Nie poprawiam Pana Boga 6 paź 2014, 6:00 Jak ludzie widzą, że nie chcę ich wyśmiać, ale sprawić, by jak najlepiej się zaprezentowali, gotowi są zrobić wszystko – mówi Czesław Czapliński, fotograf, który robił zdjęcia m.in.: Jacksonowi, Nixonowi, Vonnegutowi i Cindy Crawford. 46
  • Rio jednak kusi 6 paź 2014, 6:00 Polska siatkówka to dobry biznes. Jesteśmy w piątce najbogatszych światowych lig – mówi Paweł Zagumny, czołowy rozgrywający biało-czerwonych. 50
  • Zarobić na ideałach 6 paź 2014, 6:00 Chcą promować wartości ewangeliczne, walczą o prawa gejów. Przedsiębiorcy zaangażowani ideowo pokazują, że biznes nie służy tylko do zarabiania pieniędzy. 54
  • Abecadło o Kisielu 6 paź 2014, 6:00 Ćwierć wieku temu Stefan Kisielewski, najwybitniejszy felietonista w historii Polski, wydał „Abecadło Kisiela”, zapis refleksji o ludziach jego epoki. „To nie statecznie uporządkowany alfabet wspomnień, ile raczej abecadło, i to takie, co właśnie z pieca... 58
  • Kierunek: Bornholm 6 paź 2014, 6:00 Uciekając motorówką przez Bałtyk, zasłonili się porwanymi z plaży dziećmi. Nie udało się, zostali skazani. Uważają się za ofiary reżimu. 60
  • Parasolowa rewolucja 6 paź 2014, 6:00 Bunt w Hongkongu uruchamia spór o kształt cywilizacji chińskiej. Szanse na happy end są iluzoryczne. Bardziej prawdopodobne są utrata przez metropolię autonomii albo rozlew krwi i chaos. 66
  • Gwiazdy są nagie 6 paź 2014, 6:00 Internet zalewa fala intymnych zdjęć celebrytek. Do akcji wkroczyło FBI, ale hakerzy mają przewagę: technologia pozwala nam już rejestrować każdą chwilę życia, ale wciąż nie pozwala zachować jej dla siebie. 68
  • Nowa żelazna kurtyna 6 paź 2014, 6:00 Putin odgradza Rosję od Zachodu. Popiera go większość społeczeństwa, ale coraz więcej ludzi na szczytach władzy i biznesu jest niezadowolonych. Zdobędą się na bunt? 70
  • Tu mówi Moskwa 6 paź 2014, 6:00 Słynny politolog Siergiej Markow nazywany jest ustami Kremla. Jego słowa oddają to, jak rosyjskie przywództwo postrzega wojnę na Ukrainie. Pokazują też przekaz, jakim Rosjanie karmieni są na co dzień w mediach. 72
  • Swoboda komunikacji dziękiusługom zintegrowanym 6 paź 2014, 6:00 Wybierając dostawcę usług, właściciele firm szukają takich partnerów, którzy są w stanie świadczyć je kompleksowo. 74
  • Bezpieczne oszczędzanie w czasach deflacji 6 paź 2014, 6:00 Miesiące wakacyjne przyniosły Polsce deflację, czyli spadek cen. To dla oszczędzających, przyzwyczajonych już do nieustannego spadku wartości pieniądza, sytuacja zupełnie nowa, skłaniająca do postawienia sobie pytania: gdzie w takim momencie bezpiecznie lokować swoje środki? 76
  • Dywersyfikacja, czyli alternatywne sposoby na niskie stopy procentowe 6 paź 2014, 6:00 Pozostające ciągle na rekordowo niskim poziomie stopy procentowe sprawiają, że trudno dziś znaleźć w standardowej ofercie instytucji finansowych produkty przynoszące satysfakcjonującą stopę zwrotu. Tradycyjne rozwiązania, takie jak... 78
  • Osiem przykazań inwestującego w fundusze 6 paź 2014, 6:00 Przed zainwestowaniem w jakikolwiek fundusz należy rozważyć kilka zasadniczych kwestii, tak żeby ewentualną decyzję podejmować w pełni świadomie, z jak największym zrozumieniem tematu i własnych potrzeb. Nie ma się z czym spieszyć, gdy chodzi o własne ciężko zarobione pieniądze. 80
  • Kres humanistów 6 paź 2014, 6:00 Czy komputery zastąpią historyków? Z pewnością tych, którzy nie wiedzą, co to big data. Informatyka już dziś rewolucjonizuje nauki humanistyczne. 82
  • Zapach choroby 6 paź 2014, 6:00 Bez bólu, bezpiecznie, bezinwazyjnie i wcześnie. Wiele schorzeń można zdiagnozować na podstawie zapachu pacjenta. W rozwoju tej metody ważny udział mają polscy naukowcy. 84
  • Żywa przynęta 6 paź 2014, 6:00 Wybrałem smutny kraj do mieszkania, bo sam jestem smutasem, pasuję do Polski – mówi John Porter, walijski muzyk, kompozytor i tekściarz. Właśnie pojawiła się jego najnowsza płyta „Honey Trap”. 86
  • Kalejdoskop kulturalny 6 paź 2014, 6:00 FILM Młodość w niepewnych czasach Filmy o ludziach dla ludzi – to hasło od dawna przyświecało Warszawskiemu Festiwalowi Filmowemu, którego 30. edycja zaczyna się 10 października. Także w tym roku na imprezie można znaleźć... 90
  • Bomba tygodnia 6 paź 2014, 6:00 Cienkie gacie Po tym, jak filmami „Last minute” i „Ciacho” Patryk Vega zdefiniował określenie „dno”, do kin wszedł jego film „Służby specjalne”. Podobno, według reżysera, nie można o nim... 98
  • Prostytucja kontra badania 6 paź 2014, 6:00 Film pod tytułem „Jak ratujemy górnictwo” wciąż trwa. Przy okazji wypływają coraz nowsze fakty dotyczące życia górników. Agencja pracy Sedlak & Sedlak wyliczyła, że zarobki w górnictwie w 2013 r. są o 85 proc. wyższe... 102
  • To, co najważniejsze 6 paź 2014, 6:00 Dr Zagłada straszy Znowu przemówił i znowu ostrzega. Amerykański ekonomista Nouriel Roubini, zwany „Kasandrą świata finansów”, przedstawił zagrożenia dla rynków finansowych i największych gospodarek. To on jako pierwszy... 103
  • Przysypani węglem 6 paź 2014, 6:00 Problemem polskiego górnictwa nie jest węgiel z Rosji. Na krawędź bankructwa prowadzą kopalnie lata zaniechań, brak reform i strategii energetycznej. 105
  • Wojna na burgery 6 paź 2014, 6:00 McDonald’s i Burger King od ponad 50 lat ostrzą sobie zęby na pozycję burgerowego lidera. W tej rywalizacji każdy chwyt jest dozwolony. 109
  • Udają, że pieką 6 paź 2014, 6:00 Kto to jest piekarz? Dziś trudno wyobrazić sobie takie pytanie, ale wszystko wskazuje na to, że za kilka lat ten zawód odejdzie w Polsce w zapomnienie. Podobnie jak szewc, zdun czy kuśnierz. Czy tradycyjne rzemiosło da się jeszcze ocalić? 114
  • Sześć znaków, że poszukiwane mieszkanie jest tym jedynym 6 paź 2014, 6:00 Poszukiwanie mieszkania (szczególnie pierwszego) to skomplikowany proces. Warto zwracać uwagę nie tylko na cenę, metraż i liczbę pokoi, ale i na to, co podpowiada serce. 116
  • Biznes i technologie 6 paź 2014, 6:00 Nowy hegemon Microsoft zaprezentował długo oczekiwany i jeszcze dłużej komentowany nowy Windows. Pierwsze zaskoczenie związane jest z numeracją, bo nowy system będzie miał numer 10, a nie spodziewany 9. Windows ma być tylko jeden, bez... 117
  • Jak mówić pracownikowi „nie” 6 paź 2014, 6:00 U podstaw skutecznego zarządzania leży umiejętność powiedzenia podwładnemu „nie”. Niestety, często wywołuje ona u nas silne poczucie winy. Jako szef musisz się więc nauczyć odmawiać skutecznie i bezboleśnie. 120
  • Dwie książki 6 paź 2014, 6:00 Świat to dane „Big Data. Rewolucja, która zmieni nasze myślenie, pracę i życie”, Victor Mayer- Schoenberger, Kenneth Cukier, Wyd. MT Biznes Od nauki po ochronę zdrowia, od bankowości po internet – ilość danych, które... 122
  • Kadry 6 paź 2014, 6:00 Prezes Katowickiego Holdingu Węglowego (KHW) Roman Łój został odwołany. Stanowisko stracił też jeden z wiceprezesów spółki. Do pełnienia obowiązków prezesa KHW rada nadzorcza oddelegowała ZYGMUNTA ŁUKASZCZYKA. Zarząd KHW chciał... 123

ZKDP - Nakład kontrolowany