| Niższe stopy procentowe? | ||
 ARKADIUSZ GARBARCZYK analityk BRE Banku Rada Polityki Pieniężnej w sierpniu prawdopodobnie obniży nominalne stopy procentowe o 100 punktów bazowych. Prognozy mówią o spadku inflacji do 5,2 proc. Z punktu widzenia RPP to nawet "zbyt dobre" perspektywy, gdyż jest wysoce prawdopodobne, że w skali roku inflacja może być niższa od zakładanych 6 proc. Jednocześnie jednak widać, że mimo dużego potencjału wytwórczego gospodarka jest dławiona przez niski popyt wewnętrzny. W ożywieniu sprzedaży nie pomagają obniżki cen. Pewną niewiadomą, a także zagrożeniem dla procesów inflacyjnych pozostaje polityka fiskalna. Ze wstępnych szacunków wynika, że deficyt budżetowy w przyszłym roku może być rekordowo wysoki. Nie wiadomo również, jak poprzednie obniżki stóp wpłyną na popyt wewnętrzny. Dlatego też ewentualną sierpniową obniżkę postrzegamy raczej jako dostosowanie nominalnych stóp procentowych niż realne ich obniżenie. |  MATEUSZ SZCZUREK analityk ING Barings Nie ulega wątpliwości, że Rada Polityki Pieniężnej może obniżyć stopy procentowe jeszcze raz w ciągu najbliższych trzech miesięcy. Przemawiają za tym trendy inflacyjne, a także statystyki inwestycji i konsumpcji prywatnej. Na pewno jednak nie ma miejsca na bardzo głębokie obniżki oficjalnych stóp procentowych. Budżet jest w złym stanie, a stopy procentowe są środkiem, który może wymusić reformę finansów publicznych. Popyt krajowy, deficyt na rachunku obrotów bieżących i inflacja powiększą się już pod koniec tego roku. RPP nie będzie łatwo wywiązać się z obiecanej czteroprocentowej inflacji w 2003 roku, jeśli pierwszy kwartał 2002 zamknie się wynikiem 6,3 proc. Jeśli więc rada ma uniknąć konieczności podwyższania stóp procentowych w 2002 r., obniżka nie powinna być większa niż 1,5 punktu procentowego. Czy obniżka zostanie ogłoszona 22 sierpnia? To jest pytanie do amatorów ruletki. | |
Więcej możesz przeczytać w 33/2001 wydaniu tygodnika Wprost .
Archiwalne wydania tygodnika Wprost dostępne są w specjalnej ofercie WPROST PREMIUM oraz we wszystkich e-kioskach i w aplikacjach mobilnych App Store i Google Play.