Rada zapowiedziała, że priorytetowym celem jej działania będzie jak najszybsze zapewnienie bezpieczeństwa w kraju, odbudowa gospodarki, a także - opracowanie nowej konstytucji i przygotowanie demokratycznych wyborów. Pierwsze spotkanie rady odbyło się przy okrągłym stole w gmachu dawnego Ministerstwa Przemysłu Wojskowego, który ma stać się jej siedzibą. Budynek położony jest niedaleko dawnego Pałacu Republiki, gdzie znajduje się kwatera główna koalicji amerykańsko- brytyjskiej.
Rada ma prawo mianowania i odwoływania ministrów, zatwierdzania budżetu, mianowania przedstawicieli dyplomatycznych i powołania komisji konstytucyjnej, składającej się z 8-10 osób, głównie prawników, których zadaniem będzie opracowanie przyszłej konstytucji Iraku.
Amerykański cywilny administrator Iraku Paul Bremer będzie jednak miał prawo anulowania decyzji rady.
Skład tego 25-osobowego gremium odzwierciedla etniczne i religijne podziały w Iraku. W Radzie znalazło się 13 przedstawicieli religijnych ugrupowań szyickich, 5 przedstawicieli ugrupowań sunnickich, 5 reprezentantów kurdyjskich, jeden chrześcijanin i jeden Turkmen. Jak podkreśla Bremer, po raz pierwszy w historii Irak ma "zrównoważoną grupę reprezentatywną przywódców politycznych z całego kraju".
Początkowo władze okupacyjne chciały, by rada miała jedynie głos doradczy. Jednak nie udało im się namówić do udziału w tak pojętym gremium żadnego spośród przywódców ugrupowań religijnych i etnicznych. Wtedy Paul Bremer zdecydował się poszerzyć uprawnienia rady.
em, pap