Czas zbierania pieniędzy

Czas zbierania pieniędzy

Giełdowe firmy właśnie decydują o podziale zysków za ubiegły rok. Spora ich część trafi do akcjonariuszy w formie dywidendy. Pokazujemy najlepsze spółki, które systematycznie wynagradzają inwestorów.

Giełdowe firmy właśnie decydują o podziale zysków za ubiegły rok. Spora ich część trafi do akcjonariuszy w formie dywidendy. Pokazujemy najlepsze spółki, które systematycznie wynagradzają inwestorów.

Z roku na rok coraz więcej jest firm, które dzielą się z akcjonariuszami zyskami. W tym roku ponad 40 proc. spółek z GPW wypłaci dywidendy. Rośnie też liczba tych, które robią to systematycznie, co istotne jest dla oszczędzających długoterminowo. Może to być niezły pomysł na ulokowanie oszczędności, zwłaszcza w dobie rekordowo niskich stóp procentowych. – Długoterminowa inwestycja w akcje spółek dywidendowych jest atrakcyjną strategią zarówno na lepsze, jak i gorsze czasy. Dzięki niej możemy zarabiać tak na wzroście kursu akcji, jak i dodatkowej premii od zysków spółki. W okresach bessy dywidenda jest pewnego rodzaju bezpiecznikiem pozwalającym ograniczyć straty – mówi Tomasz Matras, zastępca dyrektora inwestycyjnego ds. akcji Union Investment TFI. Z naszych obliczeń wynika, że średnia stopa dywidendy może w tym roku przekroczyć 4 proc. Oznacza to, że przy założeniu, iż kurs akcji w ciągu roku się nie zmieni, z każdego zainwestowanego 1000 zł otrzymamy 40 zł. Tyle nie da nam żaden bank. Przy obecnym poziomie stóp procentowych oprocentowanie lokat jest bardzo niskie i trudno znaleźć ofertę, która zagwarantuje nam minimum 2,5 proc. w skali roku, bez spełniania dodatkowych warunków. Nieco lepiej jest na rynku obligacji, ale i te nie mogą się równać ze spółkami dywidendowymi. Kupując teraz papiery skarbowe, otrzymamy maksymalnie 3,1 proc. w skali roku. Po wyższe zyski musimy udać się na rynek obligacji korporacyjnych. Ale wyższe jest też ryzyko. – Wielu inwestorów również dziś patrzy na spółki wypłacające sporo gotówki akcjonariuszom podobnie jak na obligacje – jeśli np. porównamy kurs PZU z ceną dziesięcioletniej obligacji skarbowej, to zauważymy duże podobieństwo. Na dywidendach wciąż można zarobić znacznie lepiej niż na odsetkach od obligacji, ale rynki są ze sobą powiązane: jeśli spadną ceny obligacji, to kursy spółek dywidendowych również mogą tracić– mówi Adam Łukojć zarządzający funduszami Skarbiec TFI.

Stabilne i zyskowne

Kupując akcje pod dywidendę, nie powinniśmy się kierować jedynie jej wysokością. Należy wybierać firmy, które systematycznie podnoszą poziom przychodów i zysków. To właśnie te parametry, a nie wysoka dywidenda, powinny być podstawowym kryterium wyboru spółki do portfela. Wypłata z zysku może być tylko dodatkowym bonusem. Postanowiliśmy zatem się przyjrzeć, które spółki z warszawskiej giełdy systematycznie od lat wypłacają dywidendy, jak wpływa to na wyniki inwestycji oraz jaka jest ich kondycja finansowa i poziom rynkowych wskaźników. Na tej podstawie stworzyliśmy swoisty ranking spółek dywidendowych. Z zebranych przez nas danych wynika, że na GPW jest 40 firm, które w ciągu ostatnich czterech lat wypłacały dywidendy i już zadeklarowały, że zrobią to również w tym roku. (Tych firm jest więcej, ale my przedstawiamy tylko te, z których dywidendę możemy uzyskać jeszcze w tym roku). Spółki te na tle pozostałych, obok regularnych wypłat z zysków, wyróżniają się wyższą efektywnością działalności. W ubiegłym roku średnia rentowność netto spółek z naszego rankingu sięgnęła 9 proc., podczas gdy dla pozostałych oscyluje wokół 2 proc. Spółki dywidendowe wykazały się kilkunastoprocentową dynamiką przychodów i zysków. Tendencja u pozostałych firm była odwrotna. Dla oszczędzających najważniejszy jest jednak zysk z inwestycji. Tu również mamy dobrą wiadomość. Od czerwca 2012 r. indeks WIG zyskał około 20 proc. W tym czasie wartość spółek z naszego zestawienia wzrosła średnio, uwzględniając dywidendę, ponad 100 proc. Sama dywidenda podniosła opłacalność inwestycji przeciętnie o 26 pkt proc. Tegoroczna stopa dywidendy dla tych firm wynosi 4,7 proc. i również jest wyższa niż średnia dla rynku. Dobrym przykładem są tu duże, stabilne spółki finansowe. Akcje PZU w omawianym okresie zyskały na wartości niespełna 3 proc., ale corocznie wypłacana dywidenda wyraźnie podniosła atrakcyjność inwestycji i ostatecznie skumulowany zysk przekroczył 42 proc. Również w przypadku Banku Handlowego i Pekao zmiany kursu były kosmetyczne. Obie instytucje dzielą się zyskiem, a pieniądze płyną głównie do ich zagranicznych właścicieli. Ale korzystają na tym również drobni akcjonariusze. Dość powiedzieć, że kupując ich akcje, zarobiliśmy z dywidendą odpowiednio 38 i 28 proc. Dla porównania zakładając w tych samych bankach lokatę, w omawianym okresie mogliśmy zarobić jedynie około 1113 proc. Dla wszystkich wspomnianych spółek tegoroczna stopa dywidendy przekracza 6 proc.

Liderzy rankingu

W czołówce naszego rankingu znajdują się spółki małe i średnie. To one w obecnej sytuacji na rynku mają większy potencjał wzrostu i to wśród nich eksperci upatrują potencjalnych kandydatów do portfeli spółek dywidendowych. – Takie firmy, oprócz oczywistego dla akcjonariusza zysku w postaci dywidendy, oferują coś więcej – perspektywę zarobku wynikającego ze wzrostu kursu akcji. A perspektywy dla tego segmentu są lepsze niż dla blue chipów. W I kwartale 2016 r. spółki z indeksów mWIG80 i sWIG80 poprawiły swoje zyski średnio o 20 proc. W kolejnych miesiącach „misie” z GPW powinny skorzystać na silniejszym wzroście polskiego PKB. Prognoza ta opiera się m.in. na założeniu, że naszą gospodarkę zasili impuls konsumpcyjny mający źródło w programie 500+. W dalszej części roku powinniśmy też obserwować lepsze zachowanie spółek eksportowych. Głównie za sprawą osłabienia złotego, jak również relatywnie dobrej kondycji makroekonomicznej głównych partnerów handlowych Polski – zauważa Matras. 560 proc. w ciągu czterech lat zarobili inwestorzy, którzy kupili akcje Europejskiego Centrum Odszkodowań. Oczywiście tak gigantyczny zysk wynikał głównie ze zmiany kursu, co wiązało się z systematyczną poprawą wyników finansowych. Ale to przekładało się też na coraz wyższe dywidendy. Dość powiedzieć, że w 2012 r. spółka płaciła 48 groszy, w tym roku będzie to już 3,58 zł, co oznacza, że stopa dywidendy przekracza 7 proc. Z zapowiedzi prezesa spółki wynika, że po rekordowym pod względem wyników finansowych roku 2015 ten będzie równie udany. Polityka dywidendowa spółki zakłada, że rokrocznie do akcjonariuszy trafi nie mniej niż 25 proc. skonsolidowanego zysku netto. Systematycznie zyskiem dzieli się też ABC Data, największy w Polsce dystrybutor sprzętu IT, i z roku na rok dywidenda jest coraz wyższa. W tym roku będzie to 39 groszy, co przekłada się na ponad 11-procentową stopę dywidendy. Tym samym jest to jeden z najwyższych wskaźników nie tylko naszego zestawienia, ale też wszystkich spółek na GPW. Warto dodać, że w przypadku tej spółki dywidenda miała największy wpływ na wypracowaną stopę zwrotu. Od czerwca 2012 r. zysk z inwestycji sięgnął 150 proc., a sama dywidenda odpowiadała za ponad 40 proc. osiągniętej stopy zwrotu. W naszym rankingu dobrze wypada Elektrotim specjalizujący się w wykonywaniu instalacji elektrycznych i systemów automatyki dla budownictwa i przemysłu. Rekordowe zyski za 2015 r. oznaczają rekordową dywidendę. W tym roku będzie to 1,24 zł na akcję, czyli ponad dwa razy więcej niż rok wcześniej. Daje to bardzo atrakcyjną stopę dywidendy przekraczającą 8 proc.

Skarb państwa mniej hojny

Od lat dywidendy kojarzyły się ze spółkami Skarbu Państwa. To one płaciły najwięcej, często wbrew temu, co działo się z finansami danej spółki. Potrzeby budżetu były ważniejsze. W tym roku kokosów nie będzie. Już wiadomo, że dywidendy nie wypłacą energetyczny Tauron czy Bogdanka. Z dotychczasowych deklaracji przedstawionych przez spółki wynika, że raczej nie uda się pozyskać zaplanowanych dywidend w kwocie 4,5 mld zł. – Dla spółek z indeksu WIG20, które zwyczajowo % są postrzegane jako „dojne krowy” (spółki, z których zysk dla akcjonariusza pochodzi głównie z dywidendy), obecny rok może być gorszy niż poprzedni. Główna przyczyna to niesprzyjające otoczenie regulacyjno- -prawne. Sektor bankowy już od zeszłego roku zmaga się z wieloma problemami. Obecnie najważniejsze z nich to podatek bankowy oraz ciągła niepewność co do kształtu rozwiązania problemu z kredytami frankowymi. Także spółki energetyczne mogą sprawić zawód inwestorom kupującym ich akcje dla dywidend – mówi Tomasz Matras. Spośród spółek państwowych w naszym zestawieniu najlepiej wypadają PZU i GPW. Dużo gorzej KGHM, który przez lata był klasyczną dojną krową. Kupując akcje pod dywidendę, musimy liczyć się z ryzykiem. Jeśli jednak decydujemy się na wieloletnie inwestycje w stabilne spółki o ugruntowanej pozycji na rynku, to ryzyko wyraźnie się zmniejsza.

Okładka tygodnika WPROST: 24/2016
Więcej możesz przeczytać w 24/2016 wydaniu tygodnika „Wprost”
Zamów w prenumeracie lub w wersji elektronicznej:
 0

Spis treści tygodnika Wprost nr 24/2016 (1740)

  • Bezkarni 12 cze 2016, 20:00 Trochę zapomnieliśmy, dlaczego doszło do zmiany władzy. Jak to się stało, że odeszli ludzie światowi, z klasą i tak pięknie mówiący w różnych językach o moralności. 3
  • Desant polityków PO do samorządu 12 cze 2016, 20:00 Choć wybory samorządowe są dopiero w 2018 r., to już teraz część polityków Platformy Obywatelskiej deklaruje, że będzie w nich kandydować. – Młodzi posłowie po przegranych przez PO wyborach nie widzą w niej dla siebie przyszłości, dlatego zamierzają iść do samorządu. 10
  • Carmen i Gilmour 12 cze 2016, 20:00 W ramach działań Europejskiej Stolicy Kultury Wrocław 2016 zbliżają się kolejne dwie wielkie atrakcje. 11
  • Psychiatria dostanie więcej 12 cze 2016, 20:00 Ministerstwo Zdrowia deklaruje, że od przyszłego roku będzie więcej pieniędzy na leczenie osób chorych psychicznie. 12
  • Hobbity żyły naprawdę 12 cze 2016, 20:00 Odnalezienie szczątków człekokształtnej istoty na indonezyjskiej wyspie Flores stało się ponad dekadę temu sensacją w środowisku antropologów. 13
  • Bohaterowie tygodnia: noga Grosickiego i byk Kaczyńskiego 12 cze 2016, 20:00 Bohaterów tygodnia mieliśmy dwóch. I wcale nie chodzi o Lewandowskich. W mediach rządzil noga Grosickiego i byk Kaczyńskiego. Co do piłkarza to zweryfikuje go boisko. A co do Prezesa to zweryfikuje go rodeo. Zapowiedź szefa PiS, że na... 14
  • Jak stracić 100 milionów 12 cze 2016, 20:00 Ujawniamy kulisy upadku jednego z największych rządowych projektów informatycznych. „Wprost” dotarł do raportu CBA w tej sprawie. Jest on druzgocący dla byłych ministrów PO. Przez ich naruszenia prawa i zapisów umów Skarb Państwa stracił ogromne pieniądze. 16
  • Dystrybucja bogactwa 12 cze 2016, 20:00 Zdaniem krytyków większościowych systemów wyborczych są one narażone na wykorzystanie przez bogatych kandydatów środków finansowych dla zdobycia mandatów poselskich. Na poparcie tej tezy brak dowodów, ale nikomu to nie przeszkadza, by ją forsować. 21
  • Spór odwróconych pojęć 12 cze 2016, 20:00 Gdyby brać dosłownie wypowiedzi polityków, i to zarówno rządzących, jak i opozycyjnych, to powinniśmy się lada dzień spodziewać próby zbrojnego obalenia legalnej władzy. A gdyby do tego nie doszło, to jak nic czeka nas dyktatura. Politolodzy i socjolodzy, z którymi... 22
  • Kulisy gry o wpływy w telewizji i radiu 12 cze 2016, 20:00 Z szumnie zapowiadanych mediów narodowych pozostanie na razie tylko nazwa. Ale i tak toczy się o nie zacięta walka. 25
  • Media poczekają na opinię Brukseli 12 cze 2016, 20:00 Zdecydowaliśmy się na wariant ostrożnościowy, czyli że do Brukseli zostanie przekazany projekt, który jest w postępowaniu sejmowym. Komisja przyjmie projekt przed drugim czytaniem, a to powinno nastąpić jeszcze w lipcu. Wtedy uruchomimy procedurę notyfikacji – mówi „Wprost”... 26
  • Od Kukiza do Ziobry 12 cze 2016, 20:00 Ponad 80 proc. Polaków nie jest w stanie zrozumieć języka polskich polityków – wynika z badań przeprowadzonych za pomocą programu stworzonego przez wrocławskich językoznawców. Najbardziej zrozumiale mówią Paweł Kukiz i Liroy. 28
  • Ostatni moment na gest 12 cze 2016, 20:00 Mija 80 lat od czasu wielkich wywózek Polaków do Kazachstanu. Do naszych czasów dożyli nieliczni. Po rozpadzie ZSRS, a w zasadzie już od połowy lat 80. sprawa Polaków na Wschodzie była tematem, który bardzo interesował społeczeństwo 31
  • Co ugramy z Sojuszem 12 cze 2016, 20:00 Warszawa stała się dziś jednym z najgorętszych miejsc na dyplomatycznej mapie świata. Urzędnicy, politycy i ludzie służb dogrywają ostatnie szczegóły decyzji, które zostaną ogłoszone podczas lipcowego szczytu NATO. Polskie oczekiwania też są wysokie. Wiele wskazuje na to, że... 32
  • Narodowy twierdzą 12 cze 2016, 20:00 Jedna czwarta pracowników Stadionu Narodowego ostała certyfikat NATO TOP SECRET, odpowiednik polskiego „ściśle tajne” – mówi Jakub Opara, prezes pl.2012+, która zarządza stadionem PGE narodowy. 34
  • Uzasadniona paranoja 12 cze 2016, 20:00 Polska i kraje bałtyckie przekonały wreszcie Europę, że zagrożenie ze strony Rosji nie jest wyłącznie wytworem ich fobii. Cała sztuka polega na tym, żeby nie przesadzać, bo reżim Putina czerpie swoją siłę także ze sposobu, w jaki reagujemy na jego działania – mówi Ivan... 35
  • Kretowisko Putina 12 cze 2016, 20:00 Przed szczytem NATO w Warszawie rosyjski wywiad uwija się jak w ukropie. Zdemaskowany niedawno jako agent Moskwy oficer portugalskiego wywiadu nie jest jedynym pracującym dla Rosjan. 38
  • Czy Rosjanie gdzieś nie mają szpiegów? 12 cze 2016, 20:00 Dla Rosji zimna wojna nigdy się nie skończyła – mówi Scott Stewart z instytutu Stratfor 40
  • Piłkarze reprezentacji są synonimem sukcesu. Jednak życie ich nie rozpieszczało 12 cze 2016, 20:00 Są znani, piękni i bogaci. Jeżdżą najlepszymi samochodami, kochają się w nich nastolatki, są synonimem sukcesu. Jednak piłkarzy reprezentacji Polski życie nie rozpieszczało. Droga na Euro 2016 była bolesna. Były łzy, wódka, policyjne interwencje, domowe awantury, mafie, a... 42
  • Moc zamiast opalenizny 12 cze 2016, 20:00 Organizatorzy wakacji dostrzegli klientów, którym nie odpowiada model plaża plus zwiedzanie. I zaproponowali coś więcej: relaks połączony z rozwojem. Opcji jest sporo: joga w bajkowych krajobrazach, nauka samowystarczalności w lesie, fitness w górach, odchudzanie, stolarka,... 46
  • Wpław przez mękę 12 cze 2016, 20:00 Pochodzący z Elbląga Sebastian Karaś chce jako pierwszy człowiek na świecie przepłynąć wpław Bałtyk. Trasa to ponad 100 km z Bornholmu do Kołobrzegu. 50
  • Pięć kroków do porażki 12 cze 2016, 20:00 Aby osiągnąć wymarzony cel, nie wystarczy działać. Równie ważne jest to, czego unikamy. Przedstawiamy pięć z pozoru pozytywnych postaw, które tak naprawdę oddalają nas od sukcesu. 51
  • Wojownicy franka 12 cze 2016, 20:00 Przeciąganie rozpraw, zamęczanie sędziów i oczernianie klientów – obrońcy frankowiczów mówią nam, jak od kuchni wygląda spór klienta z bankiem. 52
  • Czas zbierania pieniędzy 12 cze 2016, 20:00 Giełdowe firmy właśnie decydują o podziale zysków za ubiegły rok. Spora ich część trafi do akcjonariuszy w formie dywidendy. Pokazujemy najlepsze spółki, które systematycznie wynagradzają inwestorów. 56
  • Kulturę sprzedam hurtowo 12 cze 2016, 20:00 Idea jest prosta: zamiast zakupu pojedynczych książek, płyt lub filmów klient za niewielką zryczałtowaną opłatą zyskuje dostęp do niemal wszystkiego, o czym tylko zamarzy. Szczęśliwi są kupujący. Wydawcy i twórcy – już nie wszyscy. 59
  • Z Polski ucieka prąd 12 cze 2016, 20:00 Z roku na rok mocy będzie brakować, bo bloki w niektórych elektrowniach nie nadają się już nawet do modernizacji, tylko do wygaszania. Równocześnie Polska podejmuje trudną grę energetyczną na kilku frontach, zapowiadając ograniczenie importu rosyjskiego gazu, dywersyfikację... 62
  • Milionowy impuls dla start-upów 12 cze 2016, 20:00 Zawsze chciałeś założyć start-up? Nie ma lepszego momentu. Autorzy oryginalnych pomysłów mogą liczyć na wsparcie z Funduszy Europejskich w przełożeniu idei na język biznesu i rozwoju firmy. 65
  • Młodzi i zdolni odebrali nagrody 12 cze 2016, 20:00 Medycyna, farmacja, edukacja – laureaci i wyróżnieni w naukowej edycji konkursu „Wprost” „Młodzi Zdolni 2016 – Mój pomysł dla Polski” zaprezentowali projekty z wielu dyscyplin. 66
  • Biznes najwyższych lotów 12 cze 2016, 20:00 Kapitał ma narodowość, a państwo powinno współpracować z biznesem – można było usłyszeć na gali wręczenia nagród Orłom Tygodnika „Wprost”. 68
  • Sztuka handlu 12 cze 2016, 20:00 W miarę jak przybywa nowoczesnych galerii handlowych, przybywa też tych, którzy nie chcą ich widzieć w swoim sąsiedztwie. Miliardowe inwestycje latami stoją w miejscu. 70
  • Hossa Bessa 12 cze 2016, 20:00 Hossa Bessa 72
  • WallStreet w Karpaczu 12 cze 2016, 20:00 Trzy dni, sześć debat gospodarczych, 40 paneli, wykładów i prelekcji, 80 partnerów i ponad tysiąc uczestników – 5 czerwca zakończyła się w Karpaczu 20. edycja konferencji WallStreet. 74
  • Dociskanie Rosjan 12 cze 2016, 20:00 Wbrew nadziejom Moskwy i jej stronników w Europie Unia przedłuży sankcje wobec Rosji. Po raz kolejny liderzy UE obiecują Kremlowi, że to już ostatni raz. 76
  • Jak Euro i socjal pogrążają Finlandię 12 cze 2016, 20:00 Niezależnie od tego, co bardziej zaszkodziło Finlandii – euro czy własne błędy w polityce gospodarczej – Helsinki zaciskają pasa i próbują wyjść z kłopotów o własnych siłach. 78
  • Niebezpieczne e-maile 12 cze 2016, 20:00 lary Clinton czuje się już kandydatką Demokratów na prezydenta, jednak śledczy z FBI teoretycznie wciąż mogą jej pokrzyżować szyki. 81
  • Kosmici i patriotyczne wzloty, czyli niezły interes 12 cze 2016, 20:00 Amerykanie to mistrzowie filmowej miłości do ojczyzny. Może najwyższy czas czegoś się od nich nauczyć? 82
  • Jestem dobra taka, jaka jestem 12 cze 2016, 20:00 Uzo Aduba jest laureatką m.in. dwóch nagród Emmy za rolę więźniarki w serialu „Orange is the New Black”. Z Uzo spotkaliśmy się w Berlinie z okazji premiery czwartego sezonu tego popularnego komediodramatu (od 17 czerwca w Netfliksie). 85
  • Festiwale z przesłaniem 12 cze 2016, 20:00 Popkultura może być nośnikiem całkiem poważnych idei. Dowodzi tego choćby przykład Life Festivalu w Oświęcimiu, zorganizowanego kilka kilometrów od terenów obozu koncentracyjnego. 86
  • Najlepsza restauracja na świecie 12 cze 2016, 20:00 Rano boję się telefonu. A zwłaszcza Facebooka i wyświetlających mi się wiadomości kulinarnych. Sporów o to, czy Baron robi dobrze, podając żywe trutnie, czy Amaro wybrał właściwą stację telewizyjną, o to, czy mrożony polski bób jest lepszy od świeżych ryb z Portugalii. 87
  • Święta kradzież 12 cze 2016, 20:00 Krew, kości, zęby, grzebienie, a nawet napletki. Autentyczne i podrabiane relikwie przez stulecia budziły pożądanie możnych i złodziei. Czy kradzież fiolki z krwią Jana Pawła II z katedry w Kolonii oznacza powrót do średniowiecznych praktyk? 88
  • Pierożki na parze 12 cze 2016, 20:00 Pierożki i pierogi różnią się nadzieniem, grubością ciasta, są przygotowywane z różnych rodzajów mąki. Te najpopularniejsze pochodzą z Chin. 91
  • Mieszko gra o tron 12 cze 2016, 20:00 Harda” to polska „Gra o tron”, tyle że bez smoków. Tym razem polska pisarka historyczna nr 1 wzięła na warsztat początki dynastii Piastów. Na 1050-lecie chrztu Polski jak znalazł. 92
  • Hybryda na bezdrożach 12 cze 2016, 20:00 Japończycy zwykle przykładają wagę do szczegółów. Dlatego nie mogą jak Anglicy zjeść ryby z frytkami, ale muszą zawinąć ją razem z ryżem i wszystko pociąć na małe kawałki 96
  • Łączy nas już tylko piłka 12 cze 2016, 20:00 Właściwie to nic nam już wspólnego nie zostało. Historia nas dzieli. Dla Tomasza Lisa major Zygmunt Szendzielarz „Łupaszka” to morderca Polaków. 98

ZKDP - Nakład kontrolowany