Tanie chińskie hamburgery

Tanie chińskie hamburgery

Tanie chińskie hamburgery Analiza opracowana przez „The Economist" Chiński juan należy do walut o najbardziej zaniżonej wartości, jeśli za  kryterium oceny brać indeks Big Maca, prosty wskaźnik informujący o  nieprawidłowościach kursów walutowych. Na podstawie tego wskaźnika należy też uznać, że notowania euro są za wysokie o 29 proc. Słaba waluta, której chcieliby eksporterzy i politycy, to nie lunch za  darmo. Ale słabość waluty może sprawić, że taki lunch będzie tani. Np. w  McDonaldach w Pekinie i Shenzhen Big Mac kosztuje średnio 14,5 juana, czyli 2,18 dolara po rynkowym kursie. W USA ten sam hamburger kosztuje średnio 3,71 dolara.

Wskaźnik Big Mac zaktualizowano w połowie października. Sporządzono go na podstawie parytetu mocy nabywczej. Ponieważ za 14,5 juana można kupić tyle samo hamburgerów, ile za 3,71 dolara, za juana należałoby płacić na giełdach walutowych 0,26 dolara. Wartość juana jest zaniżona o 40 proc.

Na podstawie wskaźnika Big Maca należy też uznać, że o 29 proc. za wysokie są notowania euro. W tym zestawieniu przodują jednak Szwajcarzy – na naszej liście frank jest najdroższą walutą. Z państw zamożnych na razie tylko Japonia zdecydowała się na bezpośrednią ingerencję, aby wywołać deprecjację swojej waluty. Burgeronomia mówi jednak, że notowania jena są zawyżone tylko o 5 proc.

Wygląda na to, że jeżeli istotnie zbliża się wojna walutowa, to  amerykańscy kongresmeni coraz energiczniej się zbroją. Zgodnie z ustawą przyjętą we wrześniu stosowanie walut o zaniżonej wartości będzie uważane za nielegalne dotowanie eksportu. Wówczas amerykańskie przedsiębiorstwa będą mogły się domagać ceł, które to zrekompensują. Wielkość opłat celnych będzie zależała od skali zaniżania wartości waluty. Jak amerykańscy ustawodawcy chcą ustalać skalę nieprawidłowości na rynkach walutowych? Za kryterium nie wzięto cen Big Maca, lecz trudniej strawne wskaźniki wykorzystywane przez MFW. Fundusz oblicza rzeczywisty kurs wymiany, przy którym bilans obrotów bieżących danego państwa (to saldo obrotów towarowych i kilka innych elementów) byłby zgodny z „normą" ustaloną na podstawie tempa wzrostu gospodarczego w tym państwie, dochodu narodowego per capita oraz czynników demograficznych i  bilansu budżetowego. Ustalając drugi ze wskaźników, MFW nie zważa na  bilans obrotów bieżących, lecz oblicza związek statystyczny między rzeczywistym kursem wymiany a takimi wartościami, jak bilans handlowy, produktywność oraz zagraniczne aktywa i należności. Np. brazylijski real jest mocną walutą m.in. wskutek tego, że artykuły eksportowane przez Brazylię, takie jak soja, osiągają wysokie ceny.

Po trzecie, MFW oblicza również kurs wymiany, który doprowadziłby do  stabilizacji wartości zagranicznych aktywów i należności na rozsądnym poziomie. Jeśli np. jakieś państwo ma znaczne nadwyżki na rachunku obrotów towarowych i szybko zwiększa stan posiadania aktywów zagranicznych, to prawdopodobnie kurs jego waluty jest zaniżony. MFW zazwyczaj oceniał politykę zrzeszonych w nim państw oddzielnie. Teraz jednak Dominique Strauss-Kahn, dyrektor zarządzający funduszu, proponuje oceniać największe państwa jednocześnie, aby zyskać pewność, że nie kłócą się ich strategie makroekonomiczne. Chciałby ustalić, w jaki sposób polityka danego państwa, w tym walutowa, „rozlewa się" na państwa sąsiednie. Wpływ wywierany przez politykę danego państwa zależy od  wielkości jego systemu gospodarczego w takim samym stopniu, w jakim od  tej wielkości zależy skala wszelkich nieprawidłowości. Ale największe systemy gospodarcze mają to do siebie, że najtrudniej narzucać im warunki. W ostatnim, lipcowym, rocznym raporcie MFW dotyczącym chińskiej gospodarki stwierdzono, że rząd Chin odrzucił wszystkie uwagi krytyczne przedstawione przez fundusz. W akcie kompromisu w raporcie konkludowano, że kurs juana jest „znacznie” zaniżony. Nie podjęto się oceny skali problemu.

Prawdopodobieństwo poważnej rewaluacji, która zadowoliłaby MFW albo doprowadziła do wyrównania cen hamburgera, jest znikome. Kenneth Clements, Yihui Lan i Shi Pei Seah z Uniwersytetu Zachodnioaustralijskiego przedstawili wyniki analizy wskaźnika Big Maca. Wykazali, że nieprawidłowości kursów walutowych się utrzymują. Z tego powodu indeks bez korekt niezbyt się nadaje do przewidywania przyszłych kursów walut. Waluty o zaniżonym kursie pozostają zbyt tanie, a waluty o  wartości zawyżonej pozostają zbyt drogie. To jednak cecha systemowa, można więc ją ustalić i usunąć. Gdy się już to zrobi, skorygowany indeks pozwala z dużą dokładnością przewidywać rzeczywiste kursy wymiany co  najmniej na rok.

[2010] The Economist Intelligence Unit Limited Wszystkie prawa zastrzeżone. Artykuł na licencji, z bazy Viewswire.com, tłumaczenie: „Wprost". Artykuł w języku angielskim można znaleźć na stronie: www.viewswire.com.
Okładka tygodnika WPROST: 45/2010
Więcej możesz przeczytać w 45/2010 wydaniu tygodnika „Wprost”
Zamów w prenumeracie lub w wersji elektronicznej:
 0

Spis treści tygodnika Wprost nr 45/2010 (1448)

  • Zaduszkowo, za duszno 2 lis 2010 Kiedyś, co powtarzano u nas z częstotliwością czyniącą z tego sprany banał, rządziły Polską trumny Piłsudskiego i Dmowskiego. Dziś też rządzą Polską trumny. Czyje? Czyjekolwiek. 4
  • Na skróty 2 lis 2010 Hazardowa do lamusa Sejm zakończył pracę hazardowej komisji śledczej. Dziesięć miesięcy obrad i 812 stron raportu nie wniosło wiele do wiedzy o aferze, która miała zachwiać rządem Donalda Tuska w stopniu, w jakim afera Rywina... 7
  • Szydło wyszło z worka 2 lis 2010 Bronisław Komorowski postanowił błysnąć przy okazji koncertu laureatów Konkursu Chopinowskiego. Cytując Roberta Schumanna, prezydent stwierdził, że utwory Chopina to „armaty ukryte w krzakach". Schumann mówił wprawdzie o... 9
  • Zdejmując kominiarę 2 lis 2010 Zdejmując kominiarę Parafrazując znanego internetowego polskiego rapera, Weronika Marczuk w nowej „Vivie!" całkowicie zdejmuje kominiarę. Wiemy już wszystko – jak wrobił ją agent Tomek, jak to było z tymi striptizami na... 10
  • Zapis śmierci 2 lis 2010 Asia, Asia. W tle słychać było trzaski, a właściwie to głos mojego męża był w tle. Słychać było głos tłumu, krzyk ludzi. Nagranie trwało 2-3 sekundy. Trzaski były krótkie, ostre dźwięki. Tak jakby łamał się wafel lub plastik. Oto wybrane informacje z 57 tomów akt śledztwa... 14
  • Inny świat 2 lis 2010 „Gazeta polska” i „Nasz dziennik” od kwietnia zajmują się niemal wyłącznie katastrofą smoleńską. To, co piszą, może wskazywać na trwałą utratę kontaktu z rzeczywistością. Ale mimo wszystko to fascynujące – co piszą i po co piszą. 26
  • Odkleić gębę 2 lis 2010 PiS oczekuje, że światło ma być dla nas zielone. A jak nie jest zielone, to tym gorzej dla światła – mówi posłanka PiS Joanna Kluzik-Rostkowska. 30
  • Solidarni 2010 2 lis 2010 Idziemy w kondukcie pogrzebowym. Wokół wyłącznie „solidarni”. Tysiąc albo i więcej, z flagami, transparentami, plakietkami PiS. Suną środkiem ulicy, a „liberalna” Łódź przygląda im się z odległości chodnika. Przepraszam pana. Kręcimy dokument... 35
  • Najsztub pyta: Gdy gada dziad do gada 2 lis 2010 Po Polsce chodzą trzy rodzaje Polaków, a ci, którym reszta się nie podoba, mogliby resztę przykryć czapkami. Jacek Santorski mówi, czy zabójstwo w Łodzi może spowodować, że zdejmą czapki z wieszaków. 39
  • Śpiewać każdy może? 2 lis 2010 Znacząca część posłów jest przekonana, że poza katolicyzmem nie ma etyki. Otóż jest. 43
  • Lepiej nie będzie 2 lis 2010 Nie ma innego wyjścia, niż czekać do następnych wyborów i liczyć na to, że opozycja powoli sama siebie wykończy. 44
  • Łykanie pryncypała 2 lis 2010 BOR-owcy dzielą polityków na dwie kategorie – buców i tych, których można połknąć, czyli oswoić. Połknąć dają się prawie wszyscy. 46
  • Rysiek milioner 2 lis 2010 Całe Wydminy zastanawiają się, gdzie jest Rysiek milioner. Przepadł z rodziną w jedną noc. Ale w sumie nic dziwnego, przecież – jak miejscowi sami przyznają – z taką fortuną życia w Wydminach by nie miał. 50
  • Mam piękne życie 2 lis 2010 Najmłodszy zdobywca biegunów w wolnych chwilach pisze miłosne listy na papierze toaletowym i robi galaretkę w wannie. Ale nie jest już małym Jasiem z soplami wiszącymi u nosa. Jan Mela właśnie wrócił z kolejnej wyprawy, wydał książkę i jest pochłonięty pracą we własnej fundacji. 52
  • Dwie twarze JFK 2 lis 2010 Biały Com Johna F. Kennedy’ego, wybranego na prezydenta dokładnie 50 lat temu, nazywano camelotem – jak baśniowy zamek króla artura.Ameryka była piękna i młoda. Wszyscy mieli żyć długo i szczęśliwie. Sielankę przerwało brutalne morderstwo. 55
  • Program poważnie rozrywkowy 2 lis 2010 Tylko on może sobie pozwolić, żeby w telewizyjnym wywiadzie zwrócić się do prezydenta USA „dude" – koleś. Jednak Barack Obama nie obraża się na Jona Stewarta. Rozumie tę konwencję – program poważny, ale na luzie,... 58
  • Król przecieków 2 lis 2010 Są tacy, którzy nazywają go jedną z najbardziej intrygujących osób na świecie i „internetowym bojownikiem o wolność". Inni uważają za niebezpiecznego wichrzyciela, zagrażającego życiu tysięcy osób, w tym amerykańskich... 60
  • Więzień Kremla 2 lis 2010 W kolonii karnej spędził już siedem lat. Teraz grozi mu kolejny wyrok, wiele wskazuje na to, że zostanie w więzieniu do 2017 r. Michaił Chodorkowski – kiedyś najbogatszy człowiek w Rosji, dziś – najbardziej znany więzień. 62
  • Lepiej już było 2 lis 2010 Francuski parlament ostatecznie podniósł wiek emerytalny z 60 do 62 lat. – Sarkozy chce, żebyśmy zdechli w robocie! – skandują manifestujący związkowcy. Coraz ciszej, bo przegrali. 64
  • Terapia doktora Jana 2 lis 2010 Najbogatszy Polak, numer jeden z ostatniego rankingu tygodnika „Wprost”, Jan Kulczyk wraca do wielkiej gry. I do tego, co przyniosło mu najwięcej pieniędzy i wrogów – wielkich transakcji z rządem. 66
  • Pożyczyć za wszelką cenę 2 lis 2010 Zadłużonym lekkoduchom, studentom czy emerytom banki nie dają pożyczek. Daje Provident. Przyparty do muru desperat to dla tej firmy wymarzony klient, bo zgadza się na lichwiarskie odsetki. 70
  • Gadżet muzealny 2 lis 2010 Przez lata królował na rynku niepodzielnie, ale w końcu zdetronizował go ipod. Po trzech dekadach firma Sony właśnie postanowiła zakończyć produkcję walkmanów w Japonii. Ikona popkultury mówi: sayonara. 72
  • Gwiazda w szponach życia 2 lis 2010 Gdy Krystyna Janda postawiła wszystko na jedną kartę i otworzyła pierwszy w kraju prywatny teatr dramatyczny, niemal wszyscy stukali się w czoło. Wróżono jej rychłe bankructwo. Tymczasem Teatr Polonia obchodzi właśnie piąte urodziny. A sama Janda przeżywa artystyczny rozkwit. 74
  • Blues Brothers 2 lis 2010 Wiele razy chciałem zabić Micka Jaggera – przyznaje w wydanej właśnie autobiografii Keith Richards. Co go powstrzymało? 79
  • Amant z misją 2 lis 2010 Hollywoodzki gwiazdor, polityczny aktywista, ambitny filmowiec. To wszystkie wcielenia George’a Clooneya. Właśnie pojawia się u nas w nowym filmie „Amerykanin”. 82
  • Niepotrzebność człowieka 2 lis 2010 Zapasy polskich polityków odbywają się w oderwaniu od codzienności milionów ludzi. 86
  • Karuzela z walutami 2 lis 2010 Dom Maklerski Ostatnie lata na rynku złotego nie należały do stabilnych. Globalny kryzys zakończył wyjazdy na zakupy do USA i w krótkim czasie sprawił, że słabością złotego, dotykającą m.in. zadłużone we frankach gospodarstwa... 88
  • Dolar, juan i ożywienie 2 lis 2010 Analiza opracowana przez Economist Intelligence Unit 88
  • Tanie chińskie hamburgery 2 lis 2010 Tanie chińskie hamburgery Analiza opracowana przez „The Economist" Chiński juan należy do walut o najbardziej zaniżonej wartości, jeśli za kryterium oceny brać indeks Big Maca, prosty wskaźnik informujący o... 92
  • Chińska góra dolarów 2 lis 2010 Analiza opracowana przez ośrodek Economist Intelligence Unit 94
  • Między jagnięciną a baraniną 2 lis 2010 Ktoś, kto nigdy nie próbował baraniny, powinien zacząć od jej łagodniejszej wersji i zdecydować się na mięso jagnięce. 96
  • Pies Cywil na tropie Frazesa i Hipokrytesa 2 lis 2010 Opis: Widzimy trzy postacie zanurzone w porannej mgle. Dwóch mężczyzn i jednego psa. Sierżant Walczak (zerkając na porucznika Zubka):" W naszej ojczyźnie pojawili się dwaj bardzo groźni, międzynarodowi przestępcy. Ich pseudonimy to... 97
  • Mój szałek. To znaczy Palikota 2 lis 2010 Na stanowisku dyrektora Muzeum Narodowego w Warszawie doszło w końcu do zmiany. Szkoda! Bo przecież jest zupełnie jasne, że najlepszym kandydatem na następcę Piotra Piotrowskiego byłby Janusz Palikot. 97
  • Wyprawa 2 lis 2010 To miała być wyjątkowa wyprawa. Podróż, która zadziwi świat. Wspinaczka, która nie może się równać z żadnym znanym do tej pory osiągnięciem sportowym. 98

ZKDP - Nakład kontrolowany